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解读台积电的竞争力有苹果相助凌驾英特尔之上

发布时间:2020-06-29 16:40:15 阅读: 来源:成缆机厂家

OFweek电子工程网讯:台积电近日召开第四季法说会,当晚外资半导体分析师几乎彻夜未眠。到底张忠谋释放什么利多讯息,让这些外资分析师甘愿不睡?

台积电董事长张忠谋释出营运和制程技术利多消息。各外资券商的亚太区半导体分析师于会后,急忙奔回办公室,调整多项关于台积电的财测数据,并审慎研究,撰写评析报告。

而凌晨,正逢美国股市交易热络的时刻,为了服务在美国交易的外资法人,众家外资分析师几乎彻夜未眠。一位不愿具名,眼袋深沉,挂着凹陷黑眼圈的美系分析师说:“法说会前两天开始,电话就接个不停。一直到法说会结束,凌晨都还忙着联系。这三、四天没什么睡,眼睛很肿、很干。”

高阶制程赢面大 外资不眠相挺

台积电召开法说会的效应,随即反映在1月16日台积电美国存托凭证(ADR)的价格走势上。当天收盘时,台积电ADR涨幅达3.36%。

事实上,外资相当看好台积电今年的表现,不仅维持买进评等,还有五家券商,分别是瑞银、花旗环球、美商高盛、港商里昂、港商联昌等,纷纷调升台积电的目标价。虽然调升幅度不大,但外资圈普遍看好,目标价甚至上看139元以上。

堪称华尔街金童的外资分析师,甘愿如此奔走,原因正在于台积电独占鳌头,拥有领先全球半导体业的技术优势。

看好现有制程 外资爱“苹果光环”

从制程技术来看,法人透露,美林证券压宝台积电28纳米制程迈入第三年,市占将超过90%。目前台积电更是20纳米的唯一供应商,外资预估今、明年将额外增加营收10%和20%。至于3D架构FinFET制程规模部分,某些客户可能直接转进16纳米FinFET制程。

此外,熟悉外资圈的法人也认为,美林相当看好“苹果光环”效应。今年苹果(Apple)的A8处理器订单,可能挹注台积电营收约3~5%,同时贡献行动装置相关芯片五~八%的业绩。该位法人胸有成竹地说:“如果英特尔(Intel)还是没有技术优势,台积电市占率仍然很可观。”

美林之外,瑞信也看上“苹果光环”加持的优势。法人表示,瑞信内部透露,苹果订单挹注台积电20纳米成长动能居多,预计将推升全年20纳米营收达10%,第四季上冲20%。而受到行动装置大尺寸化的趋势影响,台湾和美国的行动装置品牌厂将加速转换为20纳米制程,是台积电一大利多。

而目前维持最高目标价139元的巴克莱证券,法人从其内部得知表示,主要看好台积电今、明两年表现将优于英特尔和三星(Samsung),重要客户转进高单价20纳米HKMG和16纳米FinFET,未来两年贡献营收超过20%,单价可望增加5~10%。

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